İş Yatırım Hisse Tavsiyeleri – (24.07.2019)

İş Yatırım Hisse Tavsiyeleri – (24.07.2019)

TAV Holding

Kapanış (TL) : 25.92 – Hedef Fiyat (TL) : 39.2 – Piyasa Deg.(TL) : 9416 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.83 ↑ TAVHL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 51.24

2Ç19 net kar rakamı beklentilerin üzerinde
TAV Havalimanları 2Ç18’deki 86 milyon € net kar rakamına kıyasla 2Ç19’de İstanbul Havalimanının önemli bir katkısının olmaması nedeniyle bizim 30 milyon € ve piyasanın 28 milyon € beklentisinin üzerinde 37 milyon € net kar rakamı kaydetti. İstanbul Atatürk Havalimanı katkısı dışarıda bırakıldığında, TAV’ın 2Ç18’deki 28 milyon € net kar rakamı 2Ç19’de azalan kur farkı giderleri nedeniyle 35 milyon €’ya artmış oluyor. Istanbul Atatürk Havalimanı dışarıda bırakıldığında, şirketin konsolide satış gelirleri 2Ç19’de beklentilerin üzerinde yıllık bazda %9 artış ile 190 milyon €’ya ulaştı. Yine Istanbul Atatürk Havalimanı katkısı hariç, şirketin 2Ç19’deki FAVÖK ve FAVKÖK rakamlarının her ikisi de beklentilerle uyumlu yıllık bazda %11 artışla sırasıyla 96 milyon € ve 98 milyon €’ya yükseldi.

Yorum: TAV’ın piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşen 2Ç19 net kar rakamına kısmi olumlu piyasa tepkisi olabileceğini düşünüyoruz.. Şirket İstanbul Atarürk Havalimanının erken kapanmasına ilişkin olarak kar kayıplarının değerleme raporlarının uluslararası danışmanlar tarafından yetkilelere sunulduğunu, ve DHMİ ile halen devam eden kar kayıpları hesaplama görüşmelerinin kısa zamanda neticeye varmasını beklediklerini belirtiyor. Önümüzdeki dönemde bununla ilgili olarak telafi ödemesi miktarının, zamanının ve methodunun ile ilgili haber akışının hisse performansı üzerinde etkili olacağını düşünüyoruz. Buna ek olarak TAV’ın yurtiçinde ve yurtdışında katıldığı / teklif verdiği projelerde/ ihalalerde gerçekleşebilecek olumlu sonuçlar hisseyi olumlu etkileyebilir.

Tofaş Fabrika

Kapanış (TL) : 20.2 – Hedef Fiyat (TL) : 22.82 – Piyasa Deg.(TL) : 10100 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.73 ↔ TOASO TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 12.95

Yıllık bakım nedeniyle üretime ara verilmesi
Tofas 5 Ağustos ve 28 Ağustos arasında yıllık bakım nedeniyle üretime ara vereceğini açıkladı.

Kordsa Teknik Tekstil

Kapanış (TL) : 11.88 – Hedef Fiyat (TL) : 16.91 – Piyasa Deg.(TL) : 2311 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.37 ↔ KORDS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 42.33

Kordsa, Axiom Materials LLC şirketinin satın alınma işlemin tamamlandığını açıkladı
Kordsa, Axiom Materials LLC şirketinin satın alınma işlemin 178mn dolar bedel karşılığında tamamlandığını açıkladı. Hatırlanacağı üzere Kordsa 19 Şubat tarihli KAP açıklamasında ABD’de bulunan iştiraki Kordsa Inc in ABD menşeili Axiom Materials LLC şirketini satın alacağını açıklamıştı. Axiom Materials ileri kompozit materyaller geliştiren ve üreten önemli bir oyuncu olarak öne çıkıyor ve uzay ile havacılık endüstrilerinde hizmet veriyor. Kordsa’nın hali hazırda Axiom Materials ile ticari ilişkisi bulunuyor. Axiom Materials’ın %95,83 hissesini için satın alma bedeli 174,8 milyon dolar olarak açıklanmıştı. Şirket satın almayı uzun dönemli borç ile finanse etmeyi planlıyor. Axiom Materials’ın 50mn dolar satış geliri bulunuyor ve Kordsa’nın ana işinden daha karlı olarak yaklaşık %25 FAVÖK marjı ile faaliyet gösteriyor. Satın alma sürecinin yasal onaylar sonrası tamamlanması beklendiğinden herhangi bir piyasa etkisi beklemiyoruz.

 

Raporu Görmek İçin TIKLAYIN

 

Önemli Uyarı: EkoBulten.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur. Ekobulten.com olara sizlere al-sat tavsiyesi vermemekteyiz. Dolayısıyla sitemiz hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir. Lütfen yatırımlarınızı sadece “Size Özel” hizmet verecek olan yatırım danışmanlığı firmanızla görüşünüz.