İş Yatırım Hisse Tavsiyeleri – (25.06.2019)

İş Yatırım Hisse Tavsiyeleri – (25.06.2019)

Türk Hava Yolları

Kapanış (TL) : 12.89 – Hedef Fiyat (TL) : 22 – Piyasa Deg.(TL) : 17788 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 147.04 ↓ THYAO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 70.65

Mayıs ayında toplam yolcu sayısı yıllık bazda %4.5 düştü
Mayıs ayında THY’nın dış hat yolcu sayısı yıllık bazda %0.7 artışla düşüşle 3.47 milyona, iç hat yolcu sayısı yıllık bazda %9.6 düşüşle 2.40 milyona geriledi. Mayıs ayında toplam yolcu sayısı ise yıllık bazda %4.5 düşüşle 5.87 milyona düştü. Mayıs ayında dış hat transit yolcu sayısı %5.1 artarken, giden direkt yolcu yıllık bazda %7.4 düşüş gösterdi. Ocak – Mayıs döneminde dış hat yolcu sayısı %1.0 artışla 16.27 milyona, iç hat yolcu sayısı %7.3 düşüşle 12.28 milyona düşerken toplam yolcu sayısını yıllık bazda %2.8 düşüşle 28.55 milyona taşıdı.
• Mayıs ayında toplam yolcu doluluk oranı yıllık bazda 1.2 puan düşüşle %77.5’e geriledi. (dış hat 1.1 puan -; iç hat 1.0 puan -)
• Mayıs ayında toplam arz edilen koltuk %1.2 gösterdi (dış hat 2.4% +; iç hat 6.9% – )
• Mayıs ayında toplam ücretli yolcu km değişiklik göstermeyerek 12,12 milyona olarak gerçekleşti. • Toplam kargo ve posta Mayıs %11.3 arttı.
• THY’nin Mayıs ayı toplam filo sayısı bir önceki seneki 327 adetten 336 adete yükseldi.

Yorum: THY 2019 yılında 33 milyon iç hat, 47 milyon dış hat olmak üzere toplamda 80 milyon yolcu (2018’e göre %6 artış) taşımayı hedefliyor. 2019’da doluluk oranı 2018’deki %81.9’a kıyasla %81-%82 aralığında hedeflenirken, ASK’ın 2018’ye kıyasla %6-%8 artması planlanıyor. THY’nin Ocak-Mayıs dönemi yolcu trafiği performansının zayıflığı göz önünde bulundurulduğunda, şirketin önümüzdeki dönemde yolcu trafiği beklentilerinde, özellikle iç hat, aşağı yönlü revizyona gidebileceğini düşünüyoruz. DHMİ tarafından Türkiye geneli havaalanları Mayıs ayı yolcu trafik verileri daha önceden açıklandığından THY’nin bugün açıklanan Mayıs ayı yolcu verisinin hisse üzerinde önemli bir etki yaratmayacağını düşünüyoruz.

Çelebi

Kapanış (TL) : 101 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 2454 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.78 ↑ CLEBI TI Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a

Celebi Tanzanya’da tüm havalimanlarında yer hizmeti lisansı aldı
KAP’a yapışlan açıklamada, Çelebi bağlı ortaklığı Celebi Tanzania Aviation Services Limited’in Tanzanya’daki havalimanlarında açılacak yer hizmetleri imtiyaz ihalelerine katılabilme hakkı elde ettiğini belirtti. Potansiyel olumlu

Doğan Holding

Kapanış (TL) : 1.14 – Hedef Fiyat (TL) : n.a – Piyasa Deg.(TL) : 2983 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.05 ↑ DOHOL TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a

Doğan Holding Boyabat Santralinin kredisini yeniden yapılandırdı
Doğan Holding %100 bağlı ortaklığı Doğan Enerji’nin %33’üne sahip olduğu Boyabat santrali ile ilgili tüm taraflar ve bankalar arasında, Boyabat’ın mevcut banka kredilerinin yeniden yapılandırılması konusunda sözleşme imzalandığını duyurdu. Buna göre yeni kredi iki yılı ana para ödemesiz, iki yıldan sonra Boyabat’taki fazla nakdin çekilmesi (“cash sweep”) mekanizması dahilinde yıllık 2 milyon dolar ana para ödemeli ve toplam 7 yıl vadeli olacak. Ayrıca Doğan Holding mevcut krediler için tahakkuk etmiş ancak Boyabat tarafından henüz ödenmemiş kredi faizleri ile ilgili olarak garantör olarak kendi payına düşen toplam 8.65 milyon dolar ve 2.48 milyon euro tutarındaki ödemeyi nakden yapacak (ortaklardan birinin payına ait olup da ödenemeyen ve Doğan Enerji’nin payına isabet eden 2.85 milyon dolar ve 0.8 milyon euro bu tutara dahil) Doğan Holding bu sözleşme ile birlikte 1Ç19 finansallarında yer alan mevcut kredi ödemeleri ile ilgili olarak 18.4 milyon dolar (103.6 milyon TL) tutarında finansal yükümlülüğün de ortadan kalkacağını açıkladı.

Diğer taraftan, Sözleşme kapsamında imzalanan Garanti Mektubu’na göre ise her bir Garantör için “garanti üst sınırı” belirlenmiş olup, bu tutar Doğan Holding için 33 milyon dolar ile sınırlandırılmıştır. Garanti mekanizması kapsamında, Boyabat’ın operasyonel faaliyetleri neticesinde elde ettiği nakitten sırasıyla “faaliyet giderleri”, “kamuya (DSİ) ait yükümlülükler”, “ana kredi ve ardıl kredi faizleri” ile “kredi ana parası”nın ödenmesi (“cash sweep”) neticesinde hala karşılanamayan bir tutar kaldığı takdirde bu tutarlar, Garantörler tarafından, sermayedeki paylar oranında ve “garanti üst sınırını” aşmayacak şekilde karşılanacaktır. Boyabat’ın yaratacağı nakit ile yukarıda belirtilen söz konusu faiz ve zorunlu ödemelerini her yıl bazında sorunsuz bir şekilde yerine getirmesi durumunda, garanti ödeme tutarı 33mn dolar yeniden yapılandırılan kredinin en son vadesi olan 2025 yılında yapılacaktır. Boyabat’ın 1Ç19 itibari ile Boyabat santralinin toplam net borcu 4.78 milyar TL seviyesinde bulunmaktaydı. Yeni imzalanan sözleşmenin Boyabat santrali ile ilgili belirsizliği ortadan kaldırması ve Doğan Holding’in kredi ile ilgili yükümlülüklerini sınırlaması nedeniyle Doğan Holding hisseleri için olumlu olduğunu düşünüyoruz.

Emlak Konut GYO

Kapanış (TL) : 1.14 – Hedef Fiyat (TL) : 1.33 – Piyasa Deg.(TL) : 4332 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 10.58 ↔ EKGYO TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 16.41

Maslak 1453 projesi 81 adet ticari ünitenin ihale tarihi revize edildi.
Emlak Konut, Maslak 1453 projesi 81 adet ticari ünitenin ihale tarihini 03.07.2019 olarak revize etti.

Anadolu Grubu Holding

Kapanış (TL) : 9.93 – Hedef Fiyat (TL) : 17.9 – Piyasa Deg.(TL) : 2418 – 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.26 ↔ AGHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 80.23

Anadolu Grubu yatırımcıların sahip oldukları AGHOL ve AEFES hisselerini kendilerine ait özel bir fono transfer etti
Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. 2 x Sirket Haberleri Anadolu Grubu Holding, hissedarlarından Süleyman Kamil Yazıcı, Fazilet Yazıcı, Gülten Yazıcı, Gülşen Yazıcı, Nilgün Yazıcı ve Hülya Elmalıoğlu’nun sahip olduğu toplamda 2.023.778 adet AGHOL ve 1.160.910 adet AEFES hissesinin, sözkonusu kişilerin Nitelikli Yatırımcıları oldukları SKY Serbest Özel Fon’a özel emir yöntemiyle satışı 24.06.2019 tarihinde gerçekleştiğini duyurdu. SKY Serbest Özel Fon’un katılma payları önceden belirlenmiş olarak sadece yukarıda anılan kişilere tahsis edildiği için bahsi geçen kişilerin bu hisselerde sahiplik oranlarından herhangi bir değişiklik olmadı. Nötr

 

Raporu Görmek İçin TIKLAYIN

 

Önemli Uyarı: EkoBulten.Com, özel izni olmadan hiç bir kurumun araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur. Ekobulten.com olara sizlere al-sat tavsiyesi vermemekteyiz. Dolayısıyla sitemiz hiçbir sorumluluk kabul etmemektedir. Lütfen yatırımlarınızı sadece “Size Özel” hizmet verecek olan yatırım danışmanlığı firmanızla görüşünüz.